رکوردشکنی فروش سهام توسط مدیران ارشد فناوری در سال ۲۰۲۵
در سال ۲۰۲۵، همزمان با صعود بیسابقه سهام شرکتهای فناوری، مدیران اجرایی این غولهای تکنولوژی نیز حجم عظیمی از سهام خود را به پول نقد تبدیل کردند. بر اساس تحلیل بلومبرگ، ارزش کل این فروشها از مرز ۱۶ میلیارد دلار گذشت. جف بزوس، بنیانگذار آمازون، با فروش ۵.۷ میلیارد دلاری در صدر این فهرست قرار گرفت.
نکات کلیدی
- جف بزوس، بنیانگذار آمازون، با فروش ۲۵ میلیون سهم به ارزش ۵.۷ میلیارد دلار در تابستان ۲۰۲۵ پیشتاز فروش سهام مدیران فناوری بود.
- صفورا کتز، مدیرعامل سابق اوراکل، و مایکل دل نیز به ترتیب ۲.۵ و ۲.۲ میلیارد دلار از سهام خود را نقد کردند.
- جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، همزمان با رسیدن ارزش بازار شرکتش به ۵ تریلیون دلار، حدود ۱ میلیارد دلار سهام فروخت.
- بیشتر این فروشها از طریق برنامههای معاملاتی از پیش اعلامشده و قانونی انجام شد و تصمیمگیری لحظهای نبود.
- رالی گسترده بازار سهام، که عمدتاً توسط هیجان پیرامون هوش مصنوعی تقویت شد، بستر اصلی این خروجهای کلان سرمایه را فراهم کرد.
- مدیران شرکتهایی مانند آریستا نتورکس، متا، پالو آلتو نتورکس و رابینهود نیز هر یک صدها میلیون دلار سهام خود را نقد کردند.
- این موج فروش نشاندهنده تبدیل ثروت کاغذی به دارایی نقدی در اوج بازار است.
طلایهداران تبدیل ثروت کاغذی به نقدینگی
سال ۲۰۲۵ برای بازار سهام فناوری، سالی تاریخی و رکوردشکن بود. اما پشت صحنه این رشد خیرهکننده، فعالیت دیگری با ابعاد بسیار بزرگ در جریان بود. مدیران ارشد و بنیانگذاران این شرکتها مشغول تبدیل سهام خود—که اغلب به عنوان «ثروت کاغذی» شناخته میشود—به پول نقد بودند. بر اساس تحلیل دادههای معاملات داخلی توسط بلومبرگ، ارزش کل این فروشها از مرز ۱۶ میلیارد دلار عبور کرد.
در صدر این فهرست جف بزوس، بنیانگذار آمازون ایستاد. او در ماههای ژوئن و جولای ۲۰۲۵، همزمان با مراسم ازدواجش با لورن سانچز در ونیز، اقدام به فروش ۲۵ میلیون سهم از شرکت آمازون کرد. این معامله عظیم ارزشی معادل ۵.۷ میلیارد دلار داشت و بزوس را به بزرگترین فروشنده در بین همتایان خود تبدیل کرد. این حرکت نشاندهنده مدیریت دارایی شخصی در مقیاسی بسیار بزرگ است.
پس از بزوس، دیگر غولهای صنعت فناوری قرار داشتند. صفورا کتز، مدیرعامل سابق اوراکل، با فروش سهامی به ارزش ۲.۵ میلیارد دلار در رتبه دوم ایستاد. مایکل دل، بنیانگذار شرکت دل تکنولوژی، نیز با اختلاف کمی پس از او، ۲.۲ میلیارد دلار از سهام خود را نقد کرد. این ارقام به وضوح نشان میدهد که مدیران بلندپایه چگونه از موقعیت بازار برای تنوع بخشیدن به سبد داراییهای شخصی خود استفاده میکنند.
همراهی با اوجگیری تاریخی شرکتها
جالب اینجاست که بسیاری از این فروشها همزمان با رسیدن شرکتها به نقاط عطف تاریخی خود صورت گرفت. بارزترین مثال، جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا است. هوانگ شاهد بود که شرکتش تحت رهبری او به اولین کسبوکار ۵ تریلیون دلاری جهان تبدیل میشود. در همین مسیر صعودی خیرهکننده، او نیز حدود ۱ میلیارد دلار از سهام خود را فروخت.
این الگو در شرکتهای دیگر نیز دیده میشد. جیشری اولال، مدیرعامل آریستا نتورکس، تقریباً ۱ میلیارد دلار از سهام خود را نقد کرد. این اقدام در شرایطی انجام شد که تقاضا برای تجهیزات شبکهای پرسرعت این شرکت در اوج بود و ارزش خالص داراییهای شخصی اولال از مرز ۶ میلیارد دلار عبور کرده بود. فروش در چنین لحظاتی میتواند نشاندهنده مدیریت سود و در عین حال حفظ کنترل بر شرکت باشد.
باید توجه داشت که اکثر این معاملات از جنس فروش هیجانی و لحظهای نبود. بلکه بر اساس برنامههای معاملاتی از پیش تعیینشده انجام شدند. مدیران اجرایی موظفند این برنامهها را از قبل به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا اعلام کنند. این مکانیسم به آنها اجازه میدهد بدون ایجاد شائبه معامله بر اساس اطلاعات محرمانه، بخشی از سهام خود را در بازههای زمانی مشخص بفروشند.
موج فروش در گستره صنعت فناوری
فروش سهام مدیران در سال ۲۰۲۵ پدیدهای محدود به یک یا دو شرکت نبود، بلکه موجی گسترده در سراسر صنعت فناوری به شمار میرفت. مارک زاکربرگ، مدیرعامل متا، از طریق بنیاد خود سهامی به ارزش ۹۴۵ میلیون دلار فروخت. نیکش آرورا، مدیرعامل پالو آلتو نتورکس، و بایجو بات، یکی از بنیانگذاران رابینهود، نیز هر یک بیش از ۷۰۰ میلیون دلار از دارایی سهامی خود را به پول نقد تبدیل کردند.
این حجم عظیم نقدینگی خارجشده از سهام، سوالات مهمی را درباره دیدگاه بلندمدت این مدیران نسبت به شرکتهای خود ایجاد میکند. با این حال، کارشناسان اغلب این حرکات را بخشی طبیعی از مدیریت ثروت شخصی مدیران اجرایی میدانند. بسیاری از آنها بخش عمدهای از دارایی خود را در سهام شرکت متبوعشان متمرکز کردهاند و فروش بخشی از آن برای متنوعسازی، اقدام منطقی محسوب میشود.
عامل مشترک و بستر اصلی همه این فروشها، رالی قدرتمند بازار سهام فناوری بود که در طول سال ۲۰۲۵ ادامه داشت. محرک اصلی این صعود، شور و هیجان فزاینده حول محور هوش مصنوعی و تحولاتی بود که این فناوری برای آینده کسبوکارها وعده میداد. این جو بازار به مدیران اجازه داد در اوج قیمتها، بخشی از سهام خود را با سود قابل توجهی واگذار کنند.
تحلیل پیامدها و چشمانداز آینده
خروج ۱۶ میلیارد دلاری مدیران از سهام شرکتهای فناوری، رویدادی قابل تامل برای سرمایهگذاران خرد و نهادهای مالی است. از یک سو، این اقدام میتواند به عنوان سیگنالی برای اوج بازار یا حتی اصلاح قیمتها تفسیر شود. تاریخچه بازار نشان میدهد که اغلب، خروج گسترده سرمایه توسط افراد مطلع از درون شرکتها، پیشدرآمدی بر تغییر روند بازار است.
از سوی دیگر، نمیتوان این واقعیت را نادیده گرفت که این مدیران پس از سالها کار و ایجاد ارزش، صاحب حجم عظیمی از سهام شدهاند. تبدیل بخشی از این ثروت به داراییهای نقدی یا دیگر انواع سرمایهگذاری، تصمیمی کاملاً شخصی و متعارف در دنیای مالی است. نکته کلیدی، شفافیت در انجام این معاملات از طریق برنامههای از پیش اعلامشده است.
پدیده سال ۲۰۲۵ نشان میدهد که چگونه پیشرفتهای انقلابی مانند هوش مصنوعی، میتوانند هم ارزش شرکتها را متحول کنند و هم فرصتهای بیسابقهای برای خلق و نقد کردن ثروت برای بنیانگذاران و مدیران ایجاد نمایند. این رویداد، فصل جدیدی در رابطه بین رشد شرکتهای پیشرو، مدیریت ثروت شخصی رهبران آنها و انتظارات سرمایهگذاران از بازار گشود.